Fin du feuilleton de l'OPA
de BASF sur Engelhard: la firme américaine a finalement accepté
l'offre du géant allemand à 39 dollars (30 h) par action. Cette
transaction, la plus importante de l'histoire de BASF, valorise la
société à 5,6 Mrds $ (4,3 Mrds €) en incluant la dette. La
direction d'Engelhard s'est engagée a recommander à ses
actionnaires d'apporter leurs titres. Disciplinés, ces derniers
n'avaient pas répondu aux sollicitations successives du chimiste
allemand. L'offre publique d'achat, lancée en janvier dernier à 37
$ (28,7 €) par titre, avait été prolongée cinq fois et revue deux
fois à la hausse par le prétendant. Mais à la mi-mai, BASF, qui
devait acquérir 65 millions d'actions pour prendre le contrôle
d'Engelhard, n'en possédait encore que 601708… La direction de la
firme américaine avait même lancé une contre-offensive en
programmant le rachat de 20 % de son capital à 45 $ (35 €) le
titre. Une mesure qui devient caduque avec l'acceptation de l'offre
de BASF. Mais l'offre portée à 39 $ par action soumise le 22 mai
dernier, était « la dernière et la meilleure proposition » de BASF.
Une fermeté qui a finalement eu raison de l'entêtement de
l'entreprise américaine. Selon la presse allemande, la direction a
baissé pavillon car le cours de l'action Engelhard, après avoir
fortement progressé, est retombé ces derniers jours à la Bourse de
New York sous les 39 dollars offerts par le groupe allemand. BASF
continue ainsi de multiplier les acquisitions de taille, après le
rachat pour 2,8 Mrds h des produits chimiques pour le bâtiment de
Degussa. Sans compter celui, plus récent, de l'Américain Johnson
Polymer, pour 470 M$, et d'Orgamol dans la chimie fine. Engelhard,
spécialiste de la catalyse et des pigments, a réalisé en 2005 des
ventes de 4,6 Mrds $ (3,6 Mrds €), en hausse de 12 %, pour un Ebit
de 246 M$ (191 M€ qui a progressé de 3,7 %.
Catalyse : Engelhard cède aux avances de BASF
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