Cession/Zeneca met en vente ses spécialités

Les restructurations dans les spécialités s'accélèrent. La fusion des suisses Clariant et Ciba Specialty Chemicals à peine annoncée, Zeneca prépare une opération d'envergure avec la mise en vente de l'ensemble de ses spécialités, à l'exception de sa filiale Marlow Food, dans les ingrédients alimentaires. Plutôt que de développer une activité de moyenne envergure qui s'étend des biocides, aux colorants, en passant par les résines, les produits de traitement du cuir (Stahl), les intermédiaires pharmaceutiques et agrochimiques, les pigments et les additifs, David Barnes, le patron de Zeneca, préfère passer la main. Le produit de la vente qui devrait se situer entre 1 et 1,5 Mrd £ pourrait servir ultérieurement à des opérations de croissance externe dans les sciences de la vie. Des acquéreurs potentiels ne se sont pas encore manifestés. Pour couper court aux rumeurs de rachat, ICI a indiqué que son intérêt pour les spécialités de Zeneca ne dépassait pas le cadre des adhésifs et des résines, deux activités pour lesquelles il possède un droit de préemption depuis sa scission avec Zeneca. Pour Zeneca, cette opération aura pour conséquence d'amputer son chiffre d'affaires de 885 M£ sur un montant totale de 5 194 M£ en 1997. Par contre, les retombées seront positives en termes de rentabilité. L'an passé, la rentabilité opérationnelle des spécialités s'établissait autour de 10%, contre 23% pour les sciences de la vie. Certains analystes estiment que David Barnes n'a que trop tardé pour se séparer de ses spécialités. A quelques mois d'écart, le groupe aurait pu bénéficier d'un environnement plus porteur. En conséquence, le patron de Zeneca qui se refuse à effectuer une vente par appartement devra probablement réviser à la baisse ses tarifs s'il veut boucler l'opération avant la fin de l'année. n