Délesté de Quest et désendetté, le groupe britannique fait l'objet de rumeurs d'OPA. Akzo Nobel fait partie des candidats potentiels cités par les analystes.
Si Akzo Nobel comme ICI se
recentre depuis quelques années sur ses activités de peintures, le
premier pourrait bien phagocyter le second, selon un article paru
dans le Times. Le quotidien précise qu'ICI serait « la cible la
plus probable » d'Akzo Nobel, qui souhaite réaliser une croissance
externe en peinture, notamment en Inde et en Chine. ICI réalise
justement 23 % de ses ventes en Asie et dispose de sept usines en
Chine. Le groupe a enregistré en 2005 dans ce pays un chiffre
d'affaires d'environ 400 millions de dollars (317 M€). La rumeur a
fait grimper le cours du groupe ICI à la Bourse de Londres.
Cependant ICI est valorisée à 8,1 Mrds € et Akzo Nobel
pourrait se heurter aux autorités de la concurrence, notamment au
Royaume-Uni. Ces deux groupes achèvent une réorganisation entamée
depuis plusieurs années. En 2006, ICI a annoncé la cession des
dernières activités considérées comme non stratégiques, Uniqema
(surfactants et lubrifiants) et surtout Quest (arômes et parfums),
alors qu'il avait déjà annoncé un plan de restructuration en 2003.
Il est maintenant concentré sur son cœur de métier, les revêtements
et les peintures, notamment avec les marques Dulux Valentine et
Corona, et sur les additifs alimentaires, adhésifs et polymères
(National Starch). S'il n'est pas racheté, ICI pourrait investir
jusqu'à 2,2 Mrds £ (3,3 Mrds €) sans mettre sa situation financière
en péril, selon une estimation d'analyste publiée dans Les Echos.
Il pourrait se renforcer dans le secteur des adhésifs et des
peintures, notamment en Europe de l'Est et en Asie selon Morgan
Stanley. Des marchés en plus forte croissance qu'en Europe
occidentale.
Akzo pourrait vendre
Organon à des fonds d'investissement
Akzo Nobel a lui aussi
décidé de faire le ménage dans son groupe. En février 2005, il
avait annoncé son souhait de se séparer de quatorze de ses
filiales, générant un chiffre d'affaires global de 700 M€. Il
comptait notamment introduire sa filiale pharmaceutique Organon
Biosciences en Bourse d'ici à la fin de l'année (CPH n°329). Avec
ses ventes de 2,4 Mrds € en 2005, cette activité représente un
tiers du chiffre d'affaires global d'Akzo Nobel. Mais cette
opération pourrait être compromise, selon le quotidien hollandais
Het Financieele Dagblad, qui affirme qu'Akzo Nobel pourrait vendre
cette activité. Ce changement de cap serait motivé par la rupture
du contrat entre Organon et Pfizer, décidée par le géant américain
en novembre dernier, à propos de leur collaboration sur l'asenapine
(CPH n°362). Selon le quotidien, deux groupes d'investisseurs, le
premier réunissant KKR, Warburg Pincus et CVC Capital, le second
Blackstone, Bain Capital, Alpinvest, Apex et Texas Pacific Group,
ont été invités à présenter une offre dans les prochaines semaines.
Aucun groupe pharmaceutique n'aurait fait part de son intérêt pour
Organon, tandis que les noms de Nordic Pharma ou Solvay ont
récemment circulé parmi les analystes, précise Les
Echos.
