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Fusion : Hexion ravit Huntsman à Basell

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Basell n'a pas souhaité répondre à une offre améliorée d'Hexion. Ce dernier devrait ainsi s'emparer de son homologue pour environ 10 Mrds $ (7,2 Mrds €).
Huntsman vient d'annoncer qu'il avait mis un terme à l'accord prévoyant son rachat par Basell et a entériné sa fusion définitive avec Hexion Specialty Chemicals, détenu par Apollo Management. Ce fonds d'investissement va donc mettre 10 milliards de dollars (7,2 Mrds €) sur la table pour s'offrir le chimiste américain. Un montant qui comprend le rachat en lui-même pour 6,5 Mrds $ (4,7 Mrds €) et une reprise de dette de 4,1 Mrds $ (3 Mrds €). Mais la rupture de l'accord avec Basell a un prix: 200 M$ (145 M€), liés aux honoraires de dissolution. Hexion et Huntsman ont décidé de régler chacun la moitié de ce montant. Rappelons que le fonds Access Industries, via son groupe Basell, avait dans un premier temps confirmé mercredi dernier son offre à 25,25 $ par action sur Huntsman, alors que son rival Apollo Management avait relevé son offre la veille de 27,25 $ à 28 $ par action. En surenchérissant, l'objectif d'Apollo était de couper l'herbe sous le pied d'Access sans attendre de surenchère de sa part. La manœuvre a apparemment bien fonctionné. Reste à savoir si les actionnaires du groupe vont effectivement avaliser ce nouvel accord. Le fonds Matlin Patterson, la famille Hunstman et la fondation éponyme, qui détiennent au total 57 % des parts du groupe, se sont déjà prononcés en faveur de cette fusion. Si l'opération est aujourd'hui en bonne voie, Apollo va devoir attendre l'aval des autorités de la concurrence, car les deux géants sont très présents sur le marché nord-américain. Leurs activités de résines époxy pourraient notamment poser problème. Au sein des chimistes de spécialités nord-américains, Hexion est le troisième acteur avec un chiffre d'affaires de 5,2 Mrds $ (3,8 Mrds €) et emploie 7000 personnes. Huntsman, pour sa part, a dégagé l'an dernier un chiffre d'affaires de 13,1 Mrds $ (9,5 Mrds €) et dispose d'un effectif de 14 000 employés. Merrill Lynch & Co et Cowen and Company ont été les conseillers financiers d'Huntsman pendant cette opération, tandis que Vinson & Elkins et Shearman and Sterling ont occupé la fonction de conseillers légaux. C.G.

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