DSM va reprendre à Avecia son activité de résines pour revêtements, NeoResins, pour 515 millions d'euros en numéraire. La transaction comprend aussi l'acquisition d'une participation dans quatorze entités légales.
Sa finalisation est prévue
pour le premier trimestre 2005. Les produits repris seront
commercialisés sous la marque DSM NeoResins. « Avec une
marge Ebitda/ventes de 20 %, NeoResins contribuera immédiatement au
bénéfice par action et à la rentabilité de DSM », s'est réjoui Peter Elverding, président du
directoire du groupe néerlandais. Pour 2004, l'activité reprise
devrait en effet réaliser un chiffre d'affaires de 270 M
€ pour un Ebitda de
52 M € .
NeoResins produit des résines acryliques et de polyuréthane à base
aqueuse, utilisées dans les peintures, les revêtements, les
adhésifs et les encres, au sein de quatre sites : Waalwijk
(Pays-Bas) où se trouve le siège de la société, Parets des Valles
(Espagne), Wilmington et Frankfort (États-Unis). La société emploie
635 personnes. Leader dans les résines de polyester pour les
revêtements en poudre et le prélaquage du métal, DSM Coating Resins
a réalisé des ventes de 406 M €
en 2003.
La reprise de NeoResins
vient clore un programme de transformation lancé en 2000: Vision
2005. « C'est exactement le type d'acquisition que DSM
recherchait pour finaliser la transformation de son
portefeuille », a précisé Peter Elverding.
Ce programme visait à donner au groupe une position dominante dans
des activités à haute valeur ajoutée, à forte croissance et à
rentabilité stable. Il a notamment mené à l'acquisition des
activités Vitamines et Chimie fine de Roche en 2003 pour 1,75
Mrd € ( CPH n°203 ).
L'objectif de ventes de 10 Mrds €
ne devrait toutefois pas être atteint en 2005,
notamment en raison de la détérioration du climat économique durant
les trois dernières années. La vente de NeoResins a par ailleurs
poussé Standard & Poor à revoir de B à CCC la note de
solvabilité d'Avecia. L'agence estime que cette vente ne générera
sans doute pas suffisamment de liquidité pour rembourser la dette
existante d'Avecia et financer ses opérations
restantes.
